Möchte man diese kurzfristigen Entscheidungen unter einem Begriff zusammenfassen, könnte dieser Managementschuld heißen. Diese Schuld türmt sich auf, wenn Entscheidungen zwar den kurzfristigen Erfolg ermöglichen, langfristig aber zu Problemen führen.

Investieren in Aktien funktioniert umso besser, je länger man dabeibleibt. Je länger der Zeitraum, desto größer ist der Einfluss, der die fundamentale Entwicklung des Unternehmens auf die Aktienkursentwicklung hat und desto gewaltiger entfaltet sich die Macht des Zinseszinseffekts.

Leider wird die Managementschuld in keinem Geschäftsbericht veröffentlicht. Erkennen kann man diese daher nur, wenn man die Entscheidungen des Unternehmens sorgfältig beobachtet.

Ich misstraue Unternehmen, die ungefragt, bei jeder Gelegenheit und in aller Öffentlichkeit über die großartigen Chancen der eigenen Aktien philosophieren. Denn, es ist nicht der Job der Verantwortlichen. Ihr Job ist es, Taten sprechen zu lassen. Wie viel diese Taten heute wert sind, entscheidet ganz allein der Markt.

Ein Unternehmen, welches für meinen Geschmack zu oft und zu hochtrabend vom Potenzial der eigenen Aktien sprach, ist mittlerweile beinahe Geschichte: Wirecard. In der Rückschau ist es nun natürlich einfach, auf die Anzeichen zu zeigen.

Dennoch sollte man sich die Frage stellen, welchen Zweck ein Unternehmen mit dem Hochjubeln des eigenen Aktienkurses verfolgt. Wenn der Eindruck entsteht, damit von Problemen abzulenken oder diese kleinzureden, sollte man vorsichtig sein.

Nein, Unternehmen mit langweiligen, leicht zu verstehenden Geschäftsmodellen sind nicht schlecht. Im Gegenteil, solche Unternehmen können grandiose Investitionen sein.

Unternehmen, deren Management und Branche dich aber überhaupt nicht interessieren, sollten dennoch nicht in deinem Depot liegen. Aktives Investieren in Einzelaktien setzt voraus, sich mit den dahinterstehenden Unternehmen zu beschäftigen. Wenn das zur Qual wird, dann gehört dieses Unternehmen nicht in dein Depot.

Ich glaube, eine Daumenregel passt zu jeder Börsenphase: Für bessere Unternehmen muss man höhere Bewertungen bezahlen als für schlechtere. Die Gründe, warum ein Unternehmen besser ist als das andere, sind dabei vielfältig.

Zumeist haben niedrige Bewertungen also ihre Berechtigung. Und genau wie ein Unternehmen mit einer teuren Aktienbewertung künftig noch teurer werden kann, kann ein Unternehmen mit einer günstigen Aktienbewertung noch billiger werden.

Aktienkäufe, die ausschließlich auf Basis einer günstigen Bewertung getätigt werden, haben noch ein weiteres Problem. Denn die Rendite bei dieser Art des Investierens ist begrenzt. Ist die vermeintliche Bewertungsschieflage aufgeholt, ist das Renditepotenzial aufgebraucht.

Die besten Unternehmen, für die man hohe Gewinn- und Umsatz-Vielfache bezahlen muss, haben hingegen das Potenzial, die heutigen Erwartungen für einen sehr langen Zeitraum zu übertreffen. So sind den Kursgewinnen über lange Zeiträume hinweg beinahe keine Grenzen gesetzt.

I'll sleep when I'm dead.

Thankfully, I was given a strong base by my parents, an understanding of who I was and my strength.

Acting comes natural to me. What I do enjoy is meeting people that I've idolized for years. I mean, I was talking about bringing up a child with Edie Falco yesterday.

Advertising is the rattling of a stick inside a swill bucket.

Society has made us believe you should look like an 18-year-old model all your life.

I spent about a year traveling overland from Egypt through Sudan and Ethiopia, and eventually into East Africa.

A book is the only place in which you can examine a fragile thought without breaking it.

I got sick of turning on the TV and seeing my face.

If I have to advise our brothers in France, I'll tell them one thing - move to Israel, as early as possible. I say that to Jews all around the world, but there I think it's a must and they have to move immediately.

Sometimes reading other writers helps. You learn some little technique that turns out to be useful, or simply are reinspired by the amazing things others do.

You see, that is it with music, you never stop learning.

Some people think that welfare reform should have hurt Bill Clinton with black voters.

I think that the Internet and print behave in a complementary manner.

If vaudeville had died, television was the box they put it in.

No matter how bad something gets, no matter where you come from, you can achieve anything. I really do believe that.

I just love the world of photography.

In some families, please is described as the magic word. In our house, however, it was sorry.

We're a high-volume, low-margin business, so we decided to reinvent our own approach to health care.

Our country was founded on immigration. We are all occupying Native American land here. At what point do we say 'It's our land, and nobody else can come here.'

Because most of my career in the classroom has been at art schools (beginning at Bennington in the 1970s), I am hyper-aware of the often grotesque disconnect between commentary on the arts and the actual practice or production of the arts.

When I sell liquor, it's called bootlegging; when my patrons serve it on Lake Shore Drive, it's called hospitality.

Allow yourself to be an anchor and anchored by others.

Every filmmaker imbues a movie with their own point of view.

When we are planning for posterity, we ought to remember that virtue is not hereditary.