Leider wird die Managementschuld in keinem Geschäftsbericht veröffentlicht. Erkennen kann man diese daher nur, wenn man die Entscheidungen des Unternehmens sorgfältig beobachtet.

Investieren in Aktien funktioniert umso besser, je länger man dabeibleibt. Je länger der Zeitraum, desto größer ist der Einfluss, der die fundamentale Entwicklung des Unternehmens auf die Aktienkursentwicklung hat und desto gewaltiger entfaltet sich die Macht des Zinseszinseffekts.

Möchte man diese kurzfristigen Entscheidungen unter einem Begriff zusammenfassen, könnte dieser Managementschuld heißen. Diese Schuld türmt sich auf, wenn Entscheidungen zwar den kurzfristigen Erfolg ermöglichen, langfristig aber zu Problemen führen.

Ich misstraue Unternehmen, die ungefragt, bei jeder Gelegenheit und in aller Öffentlichkeit über die großartigen Chancen der eigenen Aktien philosophieren. Denn, es ist nicht der Job der Verantwortlichen. Ihr Job ist es, Taten sprechen zu lassen. Wie viel diese Taten heute wert sind, entscheidet ganz allein der Markt.

Ein Unternehmen, welches für meinen Geschmack zu oft und zu hochtrabend vom Potenzial der eigenen Aktien sprach, ist mittlerweile beinahe Geschichte: Wirecard. In der Rückschau ist es nun natürlich einfach, auf die Anzeichen zu zeigen.

Dennoch sollte man sich die Frage stellen, welchen Zweck ein Unternehmen mit dem Hochjubeln des eigenen Aktienkurses verfolgt. Wenn der Eindruck entsteht, damit von Problemen abzulenken oder diese kleinzureden, sollte man vorsichtig sein.

Nein, Unternehmen mit langweiligen, leicht zu verstehenden Geschäftsmodellen sind nicht schlecht. Im Gegenteil, solche Unternehmen können grandiose Investitionen sein.

Unternehmen, deren Management und Branche dich aber überhaupt nicht interessieren, sollten dennoch nicht in deinem Depot liegen. Aktives Investieren in Einzelaktien setzt voraus, sich mit den dahinterstehenden Unternehmen zu beschäftigen. Wenn das zur Qual wird, dann gehört dieses Unternehmen nicht in dein Depot.

Ich glaube, eine Daumenregel passt zu jeder Börsenphase: Für bessere Unternehmen muss man höhere Bewertungen bezahlen als für schlechtere. Die Gründe, warum ein Unternehmen besser ist als das andere, sind dabei vielfältig.

Zumeist haben niedrige Bewertungen also ihre Berechtigung. Und genau wie ein Unternehmen mit einer teuren Aktienbewertung künftig noch teurer werden kann, kann ein Unternehmen mit einer günstigen Aktienbewertung noch billiger werden.

Aktienkäufe, die ausschließlich auf Basis einer günstigen Bewertung getätigt werden, haben noch ein weiteres Problem. Denn die Rendite bei dieser Art des Investierens ist begrenzt. Ist die vermeintliche Bewertungsschieflage aufgeholt, ist das Renditepotenzial aufgebraucht.

Die besten Unternehmen, für die man hohe Gewinn- und Umsatz-Vielfache bezahlen muss, haben hingegen das Potenzial, die heutigen Erwartungen für einen sehr langen Zeitraum zu übertreffen. So sind den Kursgewinnen über lange Zeiträume hinweg beinahe keine Grenzen gesetzt.

You have to trust the people who work with you and hire, but also listen to as many smart people as you can.

Here is what we know after more than a decade of Republican rule: Texas works. Even 'The New York Times' let it slip into its pages that, 'Texas is the future.'

The only way to ensure equality for women is to clearly declare it in our Constitution.

I felt very calm and controlled. That's what you've got to feel and do when it's time to win. It's easy to say, hard to do.

I'm a very stubborn person. I think it has helped me over my career. I'm sure it has hindered me at times as well, but not too many times. I know that if I set my mind to do something, even if people are saying I can't do it, I will achieve it.

Love surrounds me in every way.

We invite, then, the world to come with its silver and make the exchange.

How do you defend inaction in the face of crisis? How is that defensible for anybody?

The difference between humans and wild animals is that humans pray before they commit murder.

What happened was very sad. Mr. Lacey told the staff that he was disappointed and appalled that the front of the book was all commentary and that he wanted hard news.

My mom keeps me grounded and all that. She makes me do chores.

I take my hat off to working mums and especially single working mums. I honestly don't know how they do it.

A task becomes a duty from the moment you suspect it to be an essential part of that integrity which alone entitles a man to assume responsibility.

I like to turn the venue into a jungle gym, into my playground.

Give a man a fish and he has food for a day; teach him how to fish and you can get rid of him for the entire weekend.

I can count on one hand how many people I trust.

I sing what I sing.

Imaginary obstacles are insurmountable. Real ones aren't.

I am truly free only when all human beings, men and women, are equally free. The freedom of other men, far from negating or limiting my freedom, is, on the contrary, its necessary premise and confirmation.

There's nothing I have more of in my closet than little white dresses. They're versatile and elegant, but sexy in a feminine way. And then I'll have a bit more fun with accessories - like a pair of neon sandals.

Sometimes your dreams come true, and it's a real drag.

I set up playdates, and I'm a morning greeter for the car-pool line. I also make albums with the family photos. When the kids get older and go on their way, we'll have all those pictures to revel in.

It is not difficult to deceive the first time for the deceived possesses no antibodies and is unvaccinated by suspicion.

Ultimately, I'm enjoying what I'm doing.